在比特币价格于10月创下历史新高后，市场情绪却急转直下。Jan3创始人Samson Mow语出惊人，将2025年定义为“熊市”，并预言一场可能持续至2035年的“十年长牛”即将拉开序幕。这一观点在分析师群体中引发激烈争论，市场对2026年的走势判断出现严重分化。
核心观点：2025年是“隐秘的熊市”，未来十年或迎超级周期
据市场分析，Jan3创始人Samson Mow在社交媒体上明确表示：“2025年就是熊市。”他进一步预测，比特币可能即将开启一场“长达十年的牛市”。这一观点并非孤例，分析师PlanC呼应了类似看法，他指出：“如果你熬过了2025年，那么你就已经度过了熊市。”PlanC的依据在于历史规律——比特币从未连续两年收出年度阴线。而截至发稿，比特币自1月1日以来已下跌8.98%，报87,420美元，全年收阴几成定局，这恰恰符合了“熊市”的技术特征。
市场背景：高预期落空与“极端恐惧”情绪蔓延
值得注意的是，当前价格远低于市场此前的乐观预期。BitMEX联合创始人Arthur Hayes和BitMine主席Tom Lee曾在10月预测比特币年底仍有望达到250,000美元，现实与之相去甚远。市场情绪在整个12月大部分时间里都徘徊在低谷。12月26日，加密恐惧与贪婪指数下跌3点至20（满分100），自12月13日起已连续两周处于“极端恐惧”区域，这解释了为何在创新高后市场却感受不到牛市氛围。
分析师分歧：2026年是深渊还是起点？
对于2026年的前景，行业高管和分析师们看法截然相反，形成了鲜明的多空对决：
空方观点（谨慎或悲观）：
资深交易员Peter Brandt预测，比特币可能在2026年第三季度跌至60,000美元低点。富达全球宏观研究总监Jurrien Timmer则认为2026年可能是比特币的“休整年”，价格可能下探至65,000美元。
多方观点（乐观或结构性看多）：
并非所有展望都如此悲观。Strategy首席执行官Phong Le近期指出，尽管比特币价格和情绪在年底有所下降，但其市场基本面在2025年依然保持强劲。Bitwise首席投资官Matt Hougan则在7月表示，2026年对比特币将是“上涨的一年”。
结尾预测：分歧中孕育机会，长期叙事依然坚固
当前市场的巨大分歧，恰恰反映了周期转换关键节点的典型特征。投资者应关注，Samson Mow所提出的“十年长牛”叙事，其基础可能超越了传统的四年减半周期，而指向了更广泛的全球资产配置转变和比特币作为“数字黄金”的终极价值存储地位的巩固。尽管短期路径充满不确定性，但核心的基本面驱动因素（如机构采用、监管清晰化、技术发展）并未消失。对于投资者而言，在极端恐惧情绪中保持理性，区分短期波动与长期趋势，并关注链上基本面数据，或许是在这场多空激辩中找到方向的关键。
