尽管加密货币市场在2025年末遭遇回调，但美国现货加密ETF依然展现了惊人的资金吸引力。据Farside Investors数据显示，2025年全年，投资者向美国加密交易所交易基金（ETF）注入了高达317.7亿美元的资金。其中，现货比特币ETF以214亿美元的净流入占据主导，而现货以太坊ETF的流入量更是较2024年激增四倍，达到96亿美元。值得注意的是，行业巨头贝莱德（BlackRock）凭借其IBIT和ETHA产品，在激烈的市场竞争中占据了绝对优势。
核心数据显示，贝莱德的iShares比特币信托ETF（IBIT）在2025年录得了惊人的247亿美元资金流入，其规模已达到最接近的竞争对手——富达Wise Origin比特币基金（FBTC）的五倍。彭博ETF分析师Eric Balchunas在12月中旬指出，IBIT在所有ETF的净流入排名中高居第六，仅落后于一些宽基指数基金和国债ETF。他评论道：“在一个（市场）表现不佳的年份都能实现250亿美元的流入，可以想象在行情向好时它的资金潜力有多大。”然而，若将IBIT排除在外，其他九只现货比特币ETF在2025年合计遭遇了31亿美元的净流出，其中灰度比特币信托ETF（GBTC）的资金流出约达39亿美元。
市场背景分析指出，2025年加密ETF市场的繁荣，得益于更为友好的监管环境。新的美国证券交易委员会（SEC）领导层加速了对新加密产品的审批流程。除了比特币和以太坊，现货Solana（SOL）ETF也在10月下旬登陆美国市场，自推出以来已累计吸引7.65亿美元。此外，莱特币（LTC）、Solana和XRP（XRP）的ETF也在下半年相继推出，为投资者通过受监管的投资工具接触主流山寨币提供了更多渠道。
展望2026年，行业预测呈现分化。一方面，分析师普遍预期，在SEC新的通用上市标准下，获批的加密交易所交易产品（ETP）数量将迎来爆炸式增长，不再需要逐案审查。加密资产管理公司Bitwise预测，2026年将有超过100只加密ETF推出。但另一方面，彭博分析师James Seyffart对此表示赞同的同时也警告，由于需求不足，其中许多产品可能无法存活到2027年以后。投资者应关注，Glassnode数据显示，过去一个月现货比特币和以太坊ETF并未显现新的需求增长，这可能预示着这些产品在2026年初将面临一个缓慢的开局。市场或将经历一轮洗牌，大量产品面临清算风险，这可能在2026年末或2027年底成为现实。
