在2025年圣诞节后的首个交易日，加密货币市场遭遇“开门黑”，与贵金属市场的火爆形成冰火两重天。比特币价格从一度逼近89000美元的高位迅速回落，跌破87000美元关口，而黄金、白银、铂金等传统避险资产则全线飙升至历史新高。这一戏剧性分化，揭示了在全球地缘政治紧张与“货币贬值交易”背景下，资本流动正发生微妙转向。
核心数据显示，比特币在过去24小时内下跌1.6%，报87187.55美元；以太坊同步下跌。跌幅更为显著的是部分山寨币与加密股票，其中狗狗币跌幅超过4%，瑞波币下跌3%。加密矿业股成为重灾区，IREN、Cipher Mining、Terawulf等多家矿业公司股价普遍下挫5%以上，即使部分已转型AI基础设施的矿企也未能幸免。值得注意的是，尽管Coinbase被分析师评为2026年最具潜力的金融科技股之一，其股价当日仍下跌2%。
市场分析普遍认为，此次加密货币的普跌与贵金属的暴涨，与特定的市场背景密切相关。一方面，“货币贬值交易”持续吸引资本寻找价值储存手段，但资金并未如往常般流入比特币，而是大规模涌向了传统贵金属。另一方面，地缘政治紧张局势升级成为关键催化剂。分析师指出，美国在圣诞节期间对尼日利亚伊斯兰国目标的打击，以及对委内瑞拉受制裁油轮的进一步封锁，加剧了市场的不确定性，推高了黄金等避险资产的需求。具体来看，钯金和铂金领涨，涨幅均超过10%；白银和铜上涨5%；黄金上涨1.5%，至每盎司4573美元的新高。
展望后市，这种资产类别的表现分化可能成为短期内的常态。投资者应关注两个核心矛盾：一是加密货币市场在取得监管与机构化进展（如TVL增长）的同时，为何与疲软的价格走势形成背离；二是传统避险资产的热度能否持续，以及这是否会长期分流原本可能进入加密市场的资本。市场观察家提醒，尽管L1公链代币在2025年整体表现不佳，但结构性建设仍在推进，下一轮周期启动的契机或许就蕴藏在这些基本面改善之中。未来几周，市场情绪与宏观政策动向的交互影响，将成为决定资金流向的关键。
